기술가치평가-개요5(Fin.)

안녕하세요, 기술가치평가 다섯 번째 글이며 개요부의 마지막입니다.

 

지난 글에서 말씀드린 바와 같이 이번 글에서는 원가접근법과 기타 접근법을 살펴보겠습니다.

말미에 다시 말씀 드리겠지만 기타 접근법도 수익접근법이 근간이라고 할 수 있습니다.

 

4. 원가접근법

가. 개요

• 원가접근법은 대상기술을 개발하는 데 투입된 비용을 기초로 기술의 가치를 산정하거나(Historical Cost Approach, 역사적원가법), 동일한 경제적 효익을 가지고 있는 기술을 개발하거나(Replacement Cost Approach, 대체원가법), 동일한 기술을 개발하기 위해 투입되는 원가를 추정하여 가치를 산정하는 방법(Reproduction Cost Approach, 재생산원가법)으로 구분할 수 있음(｢기술평가기준 운영지침｣제39조).
• 역사적원가법은 대상기술을 개발하는 데 투입된 과거의 제반 비용을 합산하여 가치를 평가하는 방법이며, 대상기술을 개발하는 데 소요된 비용을 산출할 수 있을 때 사용할 수 있음.
• 대체원가법은 평가 시점에서 대상기술과 동일한 효용(유용성)을 가지는 대체기술을 개발하여 완성하는 데 소요되는 총원가를 의미하며, 현재의 기술로 대상기술의 효용을 재생하는 원가임.
• 재생산원가법은 대상기술과 동일한 과학적 연구, 디자인 및 개발방법을 사용하여 동일한 기술을 개발하여 완성하는 데 소요되는 총원가를 의미하며, 대상기술의 정확한 복제물을 건설하거나 구입하는 데 소요되는 원가임.

 

나. 평가방법

• 원가접근법에는 기술개발비용, 재생산원가, 대체원가 등에 대한 상세한 원가 정보가 필요함.
• 역사적원가법, 재생산원가법, 대체원가법 등에 의해 산출된 원가(최종적으로 합산된 비용)에 기회비용, 진부화 요인, 시장수요 변동 등을 가감하여 가치를 산출할 수 있음.

[ 기술의 가치 = 원가 + 기회비용 - 기능적 진부화 - 경제적 진부화 ]

< 원가접근법의 종류 및 방법 >

구분	고려사항	내용
역사적 원가법	과거 투입비용 항목	항목 구분 내역은 그대로 인정
	과거 투입비용	과거에 기술개발을 위해 투입된 비용을 산출할 수 있는 경우에 사용 대상기술을 개발하기 위해 투입되었던 비용을 가능하면 항목별로 확인 R&D 사업 등에서 대상기술이 일부 포함되는 경우에는 전체 R&D 투입비용에서 대상기술의 비중을 이용하여 재산정
	가치의 감소분	기능적 진부화 및 경제적 진부화로 인한 가치의 감소분을 차감
	기회비용	개발비용을 대상기술 개발에 투자함으로 인해 여타 기회에 투자 하지 못함으로써 상실하는 이익의 크기
재생산 원가법	과거 투입비용 항목	항목 구분 내역은 그대로 인정
	평가 시점에 재생산할 경우 예상 투입비용	대상기술을 재생산하기 위해 평가 시점에 제반 비용항목을 재투입 한다고 가정할 경우 예상되는 소요금액 단, 특정 비용항목이 과거에는 투입되었으나 평가 시점의 연구 개발 단계에서는 투입되지 않는 것으로 변경되었을 경우는 평가 시점에 대체 투입되는 항목을 기준으로 비용금액 산정
	가치의 감소분	기능적 진부화 및 경제적 진부화로 인한 가치의 감소분을 차감
	기회비용	개발비용을 대상기술 개발에 투자함으로 인해 여타 기회에 투자 하지 못함으로써 상실하는 이익의 크기
대체원가법	투입비용 항목	대상기술의 효용을 재생하기 위한 투입비용 항목 선정
	대체원가 산정	평가시점에서 대상기술과 동일한 효용(유용성)을 가지는 대체 기술을 개발하여 완성하는데 소요되는 총원가 산정 현재 입수 가능한 원재료, 생산방법, 디자인 등의 적용 가능
	가치의 감소분	기능적 진부화 및 경제적 진부화로 인한 가치의 감소분을 차감
	기회비용	개발비용을 대상기술 개발에 투자함으로 인해 여타 기회에 투자 하지 못함으로써 상실하는 이익의 크기
가치의 감소분	기능적 진부화	대체기술의 등장에 따른 수요 감소로 환산
	경제적 진부화	기술자산의 내용년수 기간 동안의 진부화율을 통해 환산 가능

  

다. 적용 시 유의사항

• 원가접근법은 기술도입자가 동일한 기술 또는 동일한 가치를 가지는 기술을 개발비용보다 더 많이 지불 하고 기술을 도입하지 않는다는 데 근거를 둔 것임.
• 원가접근법은 과거에 지출된 원가에 근거를 두고 있어 미래수익의 창출 가능성을 반영하지 못한다는 한계가 있음.
  * 따라서 원가접근법은 다수의 대체기술이 존재하여 기술의 가치가 원가에 기회비용, 진부화 금액을 고려한 수준을 초과하기 어렵다고 판단되거나 기술의 완성도가 낮은 미성숙한 기술 및 기술의 활성 시장 및 기술의 사업화 대상 시장이 존재하기 어려운 경우의 기술가치에 주로 이용됨.

 

 

5. 기타 기술가치평가 방법

가. 다기간초과이익법

• 기업의 전체 가치에서 기술 이외의 자산이 창출하는 가치를 전체 가치에서 차감한 잔여액을 기술가치로 인정하는 방법임.
  * 기술 이외의 자산이란 모든 금융자산, 유형자산, 그리고 무형자산 중에 기술자산으로 분류할 수 없는 자산들을 의미함.
  * 수익접근법에 잔여법을 적용하기 위해서는 매기 창출되는 이익 중에서 기술 이외의 자산이 창출하는 수익의 부분을 제외한 초과이익(excess earnings)의 현재가치 합계를 구해야 함.
• 이 방법을 사용할 수 있으려면, 재무상태표의 추정이 수반되어야 하며 기술 이외의 개별자산으로부터 예상되는 수익률을 알아야 한다는 어려움이 있으므로 실무적 적용에는 제약이 있음.

 

나. 증분수익법

• 증분수익법은 대상기술을 적용하지 않은 경우와 적용한 경우에 창출되는 이익의 차이를 증분수익(초과 이익)으로 보고 기술가치를 측정하는 방법임.
  * 증분수익(초과이익)은 1) 대상기술이 없거나 사용하지 않는 경우와 비교하여 대상기술을 활용함 으로써 더 많은 수익(예: 높은 가격, 판매량 증가 등을 통해 획득되는 수익)이 창출되거나, 2) 대상 기술을 활용함으로써 보다 낮은 원가(예: 생산원가를 절감하거나 감소)로 제품이나 서비스를 생산 하는 경우에 창출될 수 있음.
• 일부 기술가치평가의 경우 초과이익을 추정하여 이 방법을 적용할 수 있음.

 

다. 실물옵션법

• 실물옵션법은 현재 시점 이후 기술이 창출하는 현금흐름이 분기되는 지점(node)에서 형성되는 투자프 로젝트의 가치가 특정의 연속확률분포를 따르는 상태에서 가능한 여러 투자프로젝트 중의 하나를 선택 하여 매각하거나 매입하는 것이 허용될 경우에, 이렇게 매각하거나 매입할 수 있는 권리가 지니는 가치 를 계산하는 방법임.
  * 이때 대상기술의 가치는 그 기술이 창출하는 현금흐름이 미래의 분기 구조하에서 취할 수 있는 기대 값에 이 기술 프로젝트에 대한 추가적인 투자를 진행(call)하거나 투자를 축소 또는 중단(put)하거나 여타 투자로 전환(switch)할 수 있는 권리를 가산한 값으로 정의됨.
• 주의할 점은, 매각하거나 매입할 때 대상기술이 창출하는 현금흐름 부분만을 별도로 분리하여 매각하거나 매입하는 것은 불가능하기 때문에 기술자산이 여타 자산과 결합한 상태로 창출하는 현금흐름을 기준으로 기업가치를 구한 다음에 여기에 기술기여도를 적용함.

 

 

 

기타 접근법까지 더해지며 복잡한 설명이 있지만 앞서 말씀드린대로 기술가치평가의 접근법은 시장, 수익, 원가접근법으로 구분된다고 생각하셔도 무방합니다.

 

이것으로 기술가치평가 실무가이드의 개요부를 모두 마쳤습니다. 

지금까지 기술가치평가가 무엇이고 어떤 절차로 평가가 이루어지는지를 알아보셨습니다. 더욱 중요한 것은 기술가치평가에서 어떤 요소들이 평가액에 영향을 미치는지를 이해하셨을 것입니다.

 

다음에는 기술가치평가의 평가요인분석을 다루겠습니다. 이를 통해서 보유한 기술(지식재산권)의 가치평가를 받으실 때, 조금이라도 높은 평가를 받게 되실 수 있는 단초를 얻으실 수 있을 것입니다.

 

 

 

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